واشنطن– وربما يكون التضخم السنوي قد ارتفع في أكتوبر للمرة الأولى منذ سبعة أشهر، في إشارة إلى أن زيادات الأسعار قد تستقر بعد ذلك التبريد باستمرار لأكثر من عامين.
ويعتقد أن أسعار المستهلك قد ارتفعت بنسبة 2.6% عن 12 شهرًا سابقًا، وفقًا لمسح للاقتصاديين أجرته شركة FactSet، مزود البيانات، ارتفاعًا من 2.4% في سبتمبر. ومن المعتقد أن الأسعار، قياسًا على أساس شهري، قد ارتفعت بنسبة 0.2% في الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر، وهو نفس الشهر السابق.
وباستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، من المتوقع أن ترتفع الأسعار الأساسية بنسبة 3.3% مقارنة بالعام الماضي، دون تغيير عن الشهر السابق. وفي الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر، من المتوقع أن ترتفع الأسعار الأساسية بنسبة 0.3% للشهر الثالث على التوالي، وهي وتيرة، إذا استمرت، فإنها ستتجاوز هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.
ومن الممكن أن يؤدي انتعاش الأسعار إلى إثارة المخاوف في الأسواق المالية من احتمال تباطؤ التقدم في السيطرة على التضخم. وقد يجعل ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل ميلاً إلى خفض سعر الفائدة الرئيسي في ديسمبر والعام المقبل، كما فعل مسؤولوه سابقًا. وأشار إلى أنهم ربما سيفعلون ذلك.
ومع ذلك، يعتقد معظم الاقتصاديين أن التضخم سيستأنف تباطؤه في نهاية المطاف. وقد انخفض التضخم الاستهلاكي، الذي بلغ ذروته عند 9.1% في عام 2022، بشكل مطرد منذ ذلك الحين، على الرغم من أن التكاليف الإجمالية لا تزال أعلى بنحو 20% عما كانت عليه قبل ثلاث سنوات. زيادة الأسعار الأمريكيون يشعرون بالمرارة بشأن الاقتصاد. وعلى الإدارة الاقتصادية لإدارة بايدن هاريس وساهمت في هزيمة نائبة الرئيس كامالا هاريس في الانتخابات الرئاسية الأسبوع الماضي.
ومع ذلك، فقد خلق فوز دونالد ترامب في الانتخابات قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بشأن الاتجاه الذي قد يتجه إليه التضخم وكيف سيكون رد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي إذا تسارع مرة أخرى. ووعد ترامب بخفض التضخم، وذلك بشكل أساسي عن طريق زيادة استخراج النفط والغاز. لكن الاقتصاديين السائدين حذروا من أن بعض مقترحاته، وخاصة فرض تعريفات جمركية أعلى بشكل كبير على الواردات الأمريكية والترحيل الجماعي للمهاجرين، التضخم سوف يتفاقم إذا تم تنفيذها بالكامل.
ارتفعت أسعار الأسهم بعد فوز ترامب في الانتخابات، ويرجع ذلك أساسًا إلى التفاؤل بأن مقترحاته بشأن التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية من شأنها أن تعزز الاقتصاد وأرباح الشركات. لكن عوائد السندات ارتفعت أيضا، وهو ما يعكس على الأرجح المخاوف من أن التضخم سيظل مرتفعا أو حتى يرتفع.
بالإضافة إلى ذلك، ينمو الاقتصاد بشكل أسرع مما توقعه العديد من الاقتصاديين في بداية هذا العام. توسعت بمعدل سنوي يقترب من 3% وعلى مدى الأشهر الستة الماضية، أنفق المستهلكون، وخاصة أصحاب الدخول المرتفعة، بحرية وقادوا النمو.
وقالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في شركة برينسيبال أسيت مانجمنت: “إن التخفيضات الضريبية والرسوم الجمركية، من بين مقترحات سياسية أخرى، لديها القدرة على التأثير بشكل ملموس على التضخم وتوقعات التضخم والنمو الاقتصادي”. “نظرًا للشكوك المحيطة بالسياسات المالية والتجارية، والضغوط التضخمية، والمرونة الاقتصادية، من المرجح أن يبطئ الاحتياطي الفيدرالي وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة”.
ويعتقد أن ارتفاع أسعار السيارات المستعملة أدى إلى رفع التضخم الإجمالي الشهر الماضي. ربما ساعدت أسعار تذاكر الطيران أيضًا في زيادة التضخم.
لكن من المعتقد أن تكاليف الملابس قد انخفضت، إلى جانب أسعار المواد الغذائية والغاز ومصادر الطاقة الأخرى.
في مؤتمر صحفي وفي الأسبوع الماضي، أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن ثقته في أن التضخم لا يزال يتجه نحو هدف البنك المركزي البالغ 2٪، على الرغم من أنه ربما يكون بطيئًا وغير متساوٍ.
وقال باول: “نعتقد أن القصة تتفق تمامًا مع حقيقة أن التضخم سيستمر في السير في طريق وعر خلال العامين المقبلين ويستقر عند حوالي 2٪”. “إن شهرًا أو شهرين من البيانات الجيدة حقًا أو أشهر من البيانات السيئة لن تغير النمط حقًا في هذه المرحلة، بعد أن قطعنا شوطًا طويلاً في هذه العملية.”
وأشار باول أيضًا إلى أن معظم مصادر ضغوط الأسعار بدأت تهدأ، مما يشير إلى أنه من غير المرجح أن يتسارع التضخم في الأشهر المقبلة. تستمر الأجور في النمو وتجاوزت الأسعار خلال العام ونصف العام الماضيين. لكن باول أشار إلى أن الأجور لا ترتفع بالسرعة الكافية لتعزيز التضخم.
أظهر استطلاع نشره بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الثلاثاء أن المستهلكين يتوقعون ارتفاع الأسعار بنسبة 2.9٪ فقط خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، وهو ما سيكون أدنى تحرك من نوعه منذ ما يقرب من أربع سنوات. تعتبر توقعات التضخم المنخفضة مهمة لأنه عندما يتوقع المستهلكون زيادات أصغر في الأسعار، فمن غير المرجح أن يتصرفوا بطرق تؤدي إلى زيادة التضخم، مثل تسريع مشترياتهم أو المطالبة بأجور أعلى لتعويض ارتفاع الأسعار.
وهناك مصدر آخر محتمل لتخفيف ميزانيات الأميركيين وهو إيجارات الشقق. وفي الوقت الحالي، فإن هذه المعدلات بالكاد تتزايد في المتوسط في جميع أنحاء البلاد، وفقًا لشركة الوساطة العقارية Redfin. وكان متوسط مقياس الإيجار أعلى بنسبة 0.2٪ فقط عن العام الماضي في أكتوبر، عند 1619 دولارًا، على الرغم من أن هذا الرقم يعكس إيجارات عقود الإيجار الجديدة فقط.
ويرتفع مقياس الحكومة للإيجارات بسرعة أكبر لأنه يشمل الإيجارات القائمة. لا يزال العديد من الملاك يزيدون الدفعات الشهرية لتعكس ارتفاع تكاليف عقود الإيجار الجديدة على مدى السنوات الثلاث الماضية.
